ABN AMRO MeesPierson verlaagt aandelenweging vanwege geopolitieke risico’s
ABN AMRO MeesPierson heeft de aandelenweging in zijn beleggingsportefeuilles verlaagd van licht overwogen naar neutraal. Volgens de private bank zijn de geopolitieke spanningen rond Iran en de aanhoudende verstoringen in de energievoorziening onvoldoende verwerkt in de huidige aandelenkoersen. Dat blijkt uit de maandelijkse Beleggingsstrategie.
Hoewel de aandelenmarkten de afgelopen periode opvallend veerkrachtig bleven, ziet ABN AMRO MeesPierson de risico’s toenemen. De verliezen na het uitbreken van het conflict rond Iran zijn grotendeels hersteld en verschillende aandelenbeurzen bereikten zelfs nieuwe recordstanden.
Toch waarschuwt de private bank dat beleggers mogelijk te veel vertrouwen hebben in een snelle oplossing van het conflict en een spoedig herstel van de energievoorziening. In het basisscenario verwacht de bank dat de grootste verstoringen eind mei zijn opgelost, maar de kans op een negatiever scenario is volgens de strategen toegenomen.
Thomas Pellegrom (beleggingsstrateeg bij ABN AMRO MeesPierson) stelt dat de markten momenteel weinig rekening houden met tegenvallers.
“De aandelenmarkten lijken volledig uit te gaan van een snelle oplossing van het Iran-conflict”, legt hij uit. “Ook al is de onzekerheid groot. De recente sterke aandelenrally heeft de ruimte voor verdere koersstijgingen verkleind, terwijl het risico op een correctie toeneemt mocht een negatief scenario zich voordoen.”
Pellegrom wijst erop dat een langer aanhoudend conflict tussen de Verenigde Staten en Iran kan leiden tot lagere economische groei en hogere inflatie. “Dat risico lijkt niet volledig door de aandelenmarkten te zijn ingeprijsd.”
Van licht overwogen naar neutraal
Met de verlaging van de aandelenweging kiest ABN AMRO MeesPierson nadrukkelijk voor een meer gebalanceerde positionering. Tegelijkertijd benadrukt de private bank niet somber te zijn over de economische vooruitzichten.
“In ons basisscenario verwachten we dat de wereldeconomie blijft groeien”, voegt Pellegrom toe. “Bovendien staan bedrijven er goed voor en zijn de winstverwachtingen gunstig,. Door neutraal te gaan in aandelen, kiezen we voor een balans tussen die positieve verwachtingen en de toegenomen neerwaartse risico’s.”
