Emerging Markets 3.0: nieuwe aanjagers voor groei
Beleggen in opkomende markten is terug van weggeweest, maar beleggers moeten er wel rekening mee houden dat deze landen in een nieuwe fase zitten. Justin Blekemolen (beleggingsspecialist bij broker LYNX) noemt het Emerging Markets 3.0. "Opkomende landen groeien niet langer primair door goedkope arbeid of grondstoffenexport, maar door technologische innovatie, digitalisering, meer ontwikkelde kapitaalmarkten en demografische groei."
Opkomende markten worden in andere woorden in rap tempo ‘volwassen’, vat Blekemolen het samen. "Voor beleggers betekent dit meer structurele groeikansen, maar ook nieuwe risico’s zoals regelgeving, cybersecurity en geopolitiek."
Ook de klassieke aannames van emerging markets als één blok en ‘EM = China’ horen volgens Blekemolen in de geschiedenisboeken. "We zien dat echter nog niet terug in de samenstelling van diverse indexen, die vaak sterk geconcentreerd zijn in enkele Aziatische zwaargewichten."
Een ander risicobeeld
Juist buiten dat megablok ontstaan er volgens Blekemolen nieuwe kansen door reshoring (terughalen productie) en verplaatsen van productie door mondiale spelers. "Denk aan Apple, dat een deel van zijn iPhone-productie verplaatste van China naar India. Tegelijk verschuift het risicobeeld: niet alleen valuta en grondstoffen, maar ook geopolitiek, exportrestricties, importheffingen en sanctierisico’s worden belangrijker."
India wordt vaak genoemd vanwege de gunstige demografische ontwikkelingen. Het land heeft een van de jongste bevolkingen ter wereld: ruim 65 procent van de bevolking is jonger dan 35 jaar. Dat biedt aanzienlijke groeikansen voor de economie, mits voldoende banen worden gecreëerd en wordt geïnvesteerd in vaardigheden en opleiding.
Invloed dollar is minder uniform
De invloed van de VS en de dollar blijft groot, omdat veel financiering, grondstoffenprijzen en liquiditeit via de dollar lopen. Maar die invloed is minder uniform dan vroeger. "Kapitaalmarkten worden lokaler en handel wordt meer in regionale blokken georganiseerd", zegt Blekemolen. "Daardoor zijn de aantrekkelijkste opkomende markten steeds vaker lokale winnaars in plaats van pure exportkampioenen."
Voor beleggers betekent dit dat selectiviteit belangrijker wordt. Emerging Markets 3.0 vraagt om een andere benadering, met oog voor lokale dynamiek, beleidsrisico’s en waarderingen.
"Dit thema wordt op 27 januari verder uitgediept tijdens het LYNX Beleggersdebat, waar experts de discussie aangaan over de gespannen verhouding tussen VS en China, over de stijgende grondstofprijzen, AI & quantum computing en Emerging Markets 3.0."
Schrijf je hier in voor het event.
