Grondstoffen als inzet van geopolitiek pokerspel
President Trump heeft de kaarten op het geopolitieke toneel opnieuw geschud. Importheffingen, heronderhandeling van handelsrelaties en een opmerkelijk assertieve houding richting Zuid-Amerika en het Midden-Oosten zetten extra druk op de wereldhandel. "Grondstoffen zijn daarmee niet langer alleen een economische, maar ook een geopolitieke factor", stelt Justin Blekemolen, beleggingsspecialist bij broker LYNX. "Dat is een nieuwe realiteit voor beleggers."
Het wereldwijde pokerspel gaat vooral over strategische aardmetalen. China liet dat vorig jaar duidelijk zien door te dreigen de export van zeldzame aardmetalen te beperken. "Dat leidde niet alleen tot sterke prijsvolatiliteit, maar benadrukte vooral de extreme concentratie in deze markt", aldus Blekemolen.
China is goed voor circa 60% van de wereldwijde mijnproductie en meer dan 90% van de raffinage en productie van zeldzame aardemetalen. In de VS, Europa en Australië zijn inmiddels projecten gestart om alternatieve toeleveringsketens op te bouwen, maar het zal jaren duren voordat die op schaal produceren.
De strategische waarde van grondstoffen beperkt zich niet tot China. In de VS wordt publiekelijk gekeken naar Venezolaanse olie, terwijl in discussies rond Oekraïne en zelfs Groenland kritieke grondstoffen nadrukkelijk worden genoemd. Het onderstreept dat toegang tot natuurlijke hulpbronnen steeds vaker onderdeel is van geopolitieke onderhandelingstafels.
Fragmentatie, inflatie en nieuwe groeikansen
"Deze ontwikkeling leidt tot verdere fragmentatie van de wereldeconomie, met grote gevolgen voor grondstofprijzen", vertelt Blekemolen. "We koersen daarbij mogelijk niet af op een eenmalige inflatieschok, maar een structureel regime waarin inflatie grilliger wordt en economische efficiëntie afneemt."
Op termijn kan dit daadwerkelijk drukken op het bbp, stelt het IMF. "Tegelijkertijd ontstaan er ook nieuwe groeikansen: investeringen in defensie, reshoring en strategische infrastructuur stimuleren specifieke sectoren en regio’s."
Voor beleggers wordt spreiding belangrijker dan ooit, meent Blekemolen. Niet alleen over sectoren, maar vooral over regio’s en verschillende supply chains.
"We zien dat grondstoffen weer een belangrijk onderdeel zijn geworden van de beleggingsportefeuille van onze klanten, niet enkel als hedge tegen geopolitieke schokken. De markt onderschat keer op keer hoe snel beleidskeuzes bestaande supply chains en verkoopkanalen kunnen herwaarderen en hoe dat direct doorwerkt in marges en waarderingen op de beurs."
"Dit thema wordt op 27 januari verder uitgediept tijdens het LYNX Beleggersdebat, waar experts de discussie aangaan over de gespannen verhouding tussen VS en China, over de stijgende grondstofprijzen, AI & quantum computing en Emerging Markets 3.0."
Schrijf je hier in voor het event.
