Europese banken profiteren van sterk beursherstel, maar onzekerheid blijft groot
Europese banken hebben in het tweede kwartaal van 2026 geprofiteerd van een krachtig herstel op de aandelenmarkten. Na een onrustig eerste kwartaal, gekenmerkt door geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten en verstoringen rond de Straat van Hormuz, veerden bankaandelen sterk op. Solide kwartaalcijfers en de recente renteverhoging van de Europese Centrale Bank droegen daaraan bij. Dat blijkt uit de nieuwste Market Flash van zeb consulting.
Wereldwijd steeg het totale aandeelhoudersrendement (TSR) van banken in het tweede kwartaal met 13,1% ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Europese banken presteerden met een rendement van 24,8% aanzienlijk beter dan het wereldwijde gemiddelde. Zij overtroffen daarmee het bredere marktbeeld: de MSCI World-index steeg in dezelfde periode met 14,8%.
Sterke winstontwikkeling ondanks uitdagend economisch klimaat
Volgens zeb consulting begonnen banken in zowel West-Europa als de Verenigde Staten sterk aan 2026. West-Europese banken verhoogden hun rendement op eigen vermogen (ROE) van 12,6% naar 13,4% ten opzichte van een jaar eerder; Amerikaanse banken kwamen uit op 13,7%.
De winstgroei in West-Europa werd niet alleen gedragen door hogere rente-inkomsten. Het niet-rente-inkomen groeide sneller dan het netto-rente-inkomen, wat wijst op een steeds beter gespreide inkomstenbasis. De recente renteverhoging van de ECB ondersteunt de rente-inkomsten van Europese banken extra.
Tegelijkertijd blijft de economische omgeving uitdagend. De schok op de energiemarkten als gevolg van de oorlog in het Midden-Oosten heeft geleid tot hogere inflatieverwachtingen en druk op het monetaire beleid. De groeivooruitzichten voor met name Duitsland en de bredere West-Europese economie blijven kwetsbaar.
Europese bankaandelen profiteren van hogere rente
Na een zwak eerste kwartaal, waarin zowel de wereldwijde aandelenmarkten als bankaandelen terrein verloren, keerde het sentiment in het tweede kwartaal terug. Volgens zeb consulting werd het herstel vooral gedreven door technologie- en telecomaandelen, maar profiteerden ook banken van verbeterde marktomstandigheden.
Voor Europese banken vormde de renteverhoging van de ECB in juni 2026 een belangrijke impuls. Beleggers gaan daardoor uit van een scenario waarin de rente langer hoog blijft, wat gunstig is voor de winstgevendheid van banken. Ook in de Verenigde Staten neemt de verwachting van snelle renteverlagingen af, wat eveneens positief uitpakt voor de bankensector.
De sterke prestaties van Europese banken werden daarnaast ondersteund door goede kwartaalresultaten, solide risicocijfers en aandeleninkoopprogramma’s. ABN AMRO wordt in het rapport genoemd vanwege de voortgang van het herstructureringsprogramma, de integratie van de Duitse dochter HAL en de overname van NIBC.
Kosten blijven onder controle
Niet alleen de winstgevendheid verbeterde, ook de operationele efficiëntie nam toe. West-Europese banken verlaagden hun kosten-inkomensverhouding (CIR) met 1,7 procentpunt tot 52,3%. De inkomsten stegen met 4,6%, terwijl de kosten met slechts 1,3% toenamen.
Ook Amerikaanse banken verbeterden hun efficiëntie. Volgens zeb consulting laat dit zien dat banken erin slagen de inkomsten harder te laten groeien dan de operationele kosten, ondanks de onzekere economische omstandigheden.
Opvallend is bovendien dat de voorzieningen voor kredietverliezen in West-Europa slechts beperkt opliepen. Dat suggereert dat de geopolitieke spanningen en de verslechterde economische vooruitzichten zich vooralsnog nauwelijks vertalen in hogere kredietrisico’s.
Voorzichtig optimisme
Hoewel de financiële markten zich in het tweede kwartaal herstelden, waarschuwt zeb consulting dat de onderliggende onzekerheden niet zijn verdwenen. De situatie in het Midden-Oosten blijft instabiel en ook de economische vooruitzichten voor Europa blijven fragiel.
Volgens de onderzoekers wijzen de resultaten over het eerste halfjaar er echter op dat banken veerkrachtig blijven opereren. Een combinatie van sterke winstgroei, betere operationele efficiëntie en een meer gediversifieerde inkomstenbasis zorgt ervoor dat de sector vooralsnog goed bestand lijkt tegen de huidige economische en geopolitieke uitdagingen.
Meer weten? Lees hier de volledige Market Flash van zeb consulting.
