Blackstone zet NIBC opnieuw in de etalage
Twee jaar geleden mislukte de verkoop van NIBC nog jammerlijk. Nu probeert eigenaar Blackstone het opnieuw. Een blik op de puzzelstukjes laat zien dat dit geen herhaling van zetten is. Een gloeiendhete bankenmarkt, een gestripte en gefocuste bank en een bijna terugverdiende investering creëren de perfecte setting voor een succesvolle deal.
De belangrijkste verandering sinds 2023 is de markt zelf. Waar banken toen nog zuchtten onder lage rentes en hoge kosten, zijn de winsten en marktwaardes nu geëxplodeerd. Consolidatiefantasieën zijn volledig terug.
Met ING, dat zijn belang in Van Lanschot vergroot, en Rabobank die openlijk aangeeft overnames te overwegen, is de jacht geopend. Voor een middelgrote speler als NIBC is er plotseling serieuze belangstelling. Vijf anonieme bronnen bevestigen de zeker op handen zijnde verkoop tegenover het Financieele Dagblad.
Tegelijkertijd is de prooi zelf veranderd. Blackstone heeft NIBC sinds de overname getransformeerd. Onderdelen als scheepvaartfinanciering en leasebedrijven werden verkocht, waardoor een helder gepositioneerde hypotheek- en spaarbank overbleef.
De recente komst van CEO Nick Jue, die de focus wil verleggen naar vermogende particulieren, maakt de bank nog aantrekkelijker. Deze strategie sluit naadloos aan bij grootbanken als ABN AMRO, die hun vermogensbeheer willen versterken.
De uitgekookte rekensom van Blackstone
Voor Blackstone is de timing perfect. De Amerikaanse investeerder kocht NIBC in 2020 voor circa €1,1 miljard, maar heeft door de verkoop van bedrijfsonderdelen en forse dividenduitkeringen al zo’n €950 miljoen teruggezien.
De risico’s zijn zo goed als weggenomen. De geschatte verkoopprijs van €1,4 tot €1,6 miljard is daarmee bijna pure winst. De haast is eruit; men kan wachten op het juiste bod.
Met ABN AMRO, het Oostenrijkse Bawag en het Belgische Belfius die nadrukkelijk worden genoemd, lijkt dat bod slechts een kwestie van tijd. De vraag is niet langer óf NIBC wordt verkocht, maar aan wie – en welke impact dat heeft op het verder consoliderende Nederlandse bankenlandschap.
