Particuliere vastgoedbeleggers die hun huurwoning verkopen, kiezen steeds minder vaak voor een nieuwe vastgoedinvestering. In plaats daarvan wordt de verkoopopbrengst vaker aangehouden op een spaarrekening of verschoven naar andere beleggingscategorieën. Dat blijkt uit de Vastgoedbeleggers Monitor 2026 van Handelsbanken.
Waar in 2024 nog 16% van de particuliere beleggers de opbrengst van een vastgoedverkoop opnieuw in vastgoed investeerde, is dat aandeel gedaald naar 9%. Daartegenover staat dat 43% van de beleggers het vrijgekomen kapitaal op een bankrekening plaatst. Nog eens 30% kiest voor aandelen, obligaties of andere beleggingen.
Volgens de onderzoekers van Handelsbanken wijst deze ontwikkeling erop dat de uitstroom van particuliere beleggers uit de woningmarkt niet automatisch leidt tot nieuwe investeringen binnen dezelfde sector.
Beleggers stellen investeringsbeslissingen uit
De afgenomen herinvesteringsbereidheid hangt volgens het onderzoek nauw samen met de onzekerheid rond de toekomstige belastingheffing in box 3. Meer dan de helft van de ondervraagde beleggers geeft aan investeringen geheel of gedeeltelijk uit te stellen vanwege de aangekondigde wijzigingen.
Daarnaast stelt bijna driekwart van de respondenten dat de aanhoudende onzekerheid over box 3 het minder aantrekkelijk maakt om nieuw vastgoed aan te kopen. Voor veel beleggers lijkt niet zozeer de vastgoedmarkt zelf het probleem, maar het gebrek aan duidelijkheid over de fiscale spelregels.
“De aandacht gaat vaak uit naar het aantal woningen dat wordt verkocht, maar minstens zo belangrijk is wat er daarna met het geld gebeurt”, zegt Wery Hegge (regiodirecteur van Handelsbanken Nederland). Volgens hem blijft een groeiend deel van het kapitaal buiten de Nederlandse vastgoedmarkt doordat beleggers kiezen voor liquiditeit of alternatieve beleggingen.
Verkoopintentie blijft hoger dan aankoopintentie
De onderzoeksresultaten laten zien dat particuliere vastgoedbeleggers nog altijd vaker willen verkopen dan kopen. Drie op de tien beleggers verwachten binnen twaalf maanden vastgoed te verkopen, terwijl slechts 11% plannen heeft om vastgoed aan te kopen.
Onder beleggers met reguliere huurwoningen is dat verschil nog groter: 35% verwacht binnen een jaar te verkopen, tegenover 10% die een aankoop overweegt. Deze cijfers suggereren dat de krimp van het particuliere huuraanbod voorlopig aanhoudt.
Buitenlands vastgoed wint terrein
Hoewel de meeste beleggers hun opbrengst niet opnieuw in vastgoed investeren, kijkt een deel van de herinvesteerders steeds vaker over de grens. Het aandeel beleggers dat kiest voor vastgoed in het buitenland steeg van 12% in 2025 naar 14% in 2026.
Van een massale kapitaalvlucht is volgens Handelsbanken geen sprake, maar de trend laat wel zien dat beleggers alternatieven verkennen nu de Nederlandse regelgeving ingrijpend verandert.
Regelgeving belangrijker dan woningtekort
Opvallend is dat regelgeving door beleggers inmiddels als belangrijker wordt gezien dan het woningtekort. Meer dan de helft van de respondenten noemt regelgeving als belangrijkste thema voor de komende twaalf maanden, terwijl 28% het woningtekort als voornaamste aandachtspunt ziet.
Met name de voorgenomen wijzigingen in box 3, de Wet betaalbare huur en de onzekerheid over toekomstige regelgeving spelen een belangrijke rol bij investeringsbeslissingen. Het debat onder particuliere beleggers verschuift daarmee steeds meer van marktomstandigheden naar beleids- en regelgevingsvraagstukken.
Ook verduurzaming verliest aan aantrekkingskracht
Niet alleen nieuwe vastgoedinvesteringen staan onder druk; ook de bereidheid om bestaande woningen te verduurzamen neemt af. Bijna driekwart van de particuliere vastgoedbeleggers heeft geen plannen om te investeren in verbetering van energielabels. De investeringsbereidheid daalde van 31% in 2024 naar 23% in 2026.
Voor veel beleggers wegen de verwachte opbrengsten van verduurzamingsmaatregelen onvoldoende op tegen de benodigde investeringen. Een deel geeft bovendien aan eerder te kiezen voor verkoop van een woning dan voor aanvullende verduurzamingsuitgaven.
Volgens Hegge blijft vastgoed als beleggingscategorie aantrekkelijk, maar zorgen fiscale en juridische onzekerheden ervoor dat veel particuliere beleggers voorlopig een afwachtende houding aannemen: “Zij willen weten onder welke fiscale en juridische voorwaarden zij de komende jaren kunnen investeren. Zolang die duidelijkheid ontbreekt, zullen veel beleggers afwachten.”