Een grote overname in de Europese bankensector lijkt dichterbij te komen. Het Italiaanse UniCredit heeft aangekondigd binnen enkele dagen een belang van meer dan 30% te willen opbouwen in het Duitse Commerzbank. Zodra die drempel wordt overschreden, verplicht de Duitse wet de bieder om een officieel bod uit te brengen op alle uitstaande aandelen van de bank.
UniCredit begon vorig jaar met het opbouwen van een belang in Commerzbank en houdt inmiddels circa 26% van de aandelen aan. Zowel Commerzbank zelf als de Duitse overheid heeft echter al aangegeven weinig te voelen voor een overname. De Duitse staat bezit sinds de financiële crisis nog altijd bijna 13% van de aandelen in de bank.
Een poging om Commerzbank met Deutsche Bank te laten fuseren mislukte eerder.
In een verklaring laat UniCredit weten dat het, zodra de grens van 30% is bereikt, het gesprek wil aangaan met andere aandeelhouders. De bank stelt voor om 30,8 euro per aandeel te betalen. Daarmee zou een volledige overname van Commerzbank neerkomen op een bedrag van ongeveer €35 miljard.
Toch benadrukt UniCredit dat het er niet automatisch van uitgaat uiteindelijk de volledige zeggenschap over de Duitse bank te verwerven. Dat heeft mede te maken met het politieke verzet in Duitsland. De overheid heeft eerder al duidelijk gemaakt weinig enthousiasme te hebben voor een buitenlandse overname van Commerzbank.
Volgens berichten van persbureau DPA heeft een woordvoerder van het Duitse ministerie van Financiën laten weten dat men tegen een vijandige overname is. Die houding kan ook gevolgen hebben voor eventuele plannen om Commerzbank samen te voegen met de Duitse activiteiten van UniCredit. De Italianen zijn in Duitsland al actief via HypoVereinsbank, een dochteronderneming van de groep.
Ondanks de politieke gevoeligheid noemt UniCredit de stap zelf “pragmatisch en logisch” en ziet de bank de mogelijke overname als een strategische uitbreiding van haar activiteiten in Europa.
Strategie van Orcel
Het plan om Commerzbank in te lijven vloeit voort uit de strategie van topman Andrea Orcel, die enkele jaren geleden aantrad als CEO van UniCredit.
Orcel is geen onbekende in grote bankdeals. In 2007 werkte hij als bankier bij Merrill Lynch mee aan de overname van ABN AMRO door een consortium van Fortis, Royal Bank of Scotland en Banco Santander. Die megadeal werd kort daarna overschaduwd door de financiële crisis, waarna Fortis en RBS door de overheid moesten worden gered.