Revolut is op papier inmiddels meer waard dan grootbanken als ING Groep en Deutsche Bank. De Britse neobank tikt na een nieuwe aandelenverkoop een waardering van $75 miljard aan. De meest opvallende naam in de nieuwe investeerdersgroep is chipgigant Nvidia. Deze strategische zet onderstreept de verregaande AI-ambities van de bank.
De transactie betreft geen nieuwe kapitaalinjectie voor de bedrijfskas, maar een zogeheten ‘secondary sale’. Hierbij verkopen medewerkers hun aandelen aan externe investeerders. Het stelt Revolut-personeel in staat om hun papieren vermogen te verzilveren, zonder dat de aandelenstructuur van het bedrijf verwatert door de uitgifte van nieuwe stukken.
De ronde werd geleid door zwaargewichten als Coatue, Greenoaks en Fidelity Management & Research. Toch gaan de meeste ogen naar NVentures, de investeringstak van Nvidia. Revolut stelt in een reactie de relatie met de chipproducent te willen verdiepen en noemt AI een van zijn belangrijkste speerpunten voor de toekomst.
Winstexplosie
De waardering van $75 miljard komt niet helemaal uit de lucht vallen; in oktober zongen soortgelijke bedragen al rond in het geruchtencircuit. Het onderstreept de stormachtige groei van de bank. Revolut, dat inmiddels 65 miljoen rekeninghouders bedient, sloot 2024 af met klinkende cijfers. De omzet steeg met 72% naar $4 miljard, terwijl de winst met bijna 150% toenam tot $1,4 miljard.
De bank, die zijn Europese klanten bedient vanuit Litouwen, breidt zijn imperium ondertussen in rap tempo uit buiten het continent. Na het verkrijgen van een bankvergunning in Mexico, lopen er nu soortgelijke trajecten in Colombia en India. Ook in het Verenigd Koninkrijk is inmiddels een gedeeltelijke bankvergunning binnen. CEO Nik Storonsky heeft de lat hoog gelegd: hij mikt op 100 miljoen klanten in honderd landen.
Het ‘Nvidia-playbook’
De toetreding van Nvidia tot het aandeelhoudersregister van een bank is opvallend, maar past in een breder strategisch patroon van de techgigant. Nvidia investeert steeds vaker in bedrijven die potentieel grote afnemers kunnen worden van hun technologie.
Het doet denken aan de recente deal tussen Nvidia en OpenAI. Eerder dit jaar werd bekend dat Nvidia tot wel $100 miljard wil investeren in de maker van ChatGPT om de bouw van datacenters te ondersteunen. Datacenters die – niet geheel toevallig – vol komen te hangen met Nvidia-chips.
Analisten kijken met gemengde gevoelens naar deze strategie. Stacy Rasgon van Bernstein Research noemde de OpenAI-deal eerder al voer voor “circulaire zorgen”. Nvidia investeert in start-ups en scale-ups, die dat kapitaal (direct of indirect) gebruiken om dure GPU’s bij Nvidia in te kopen. In 2024 alleen al participeerde Nvidia in meer dan 50 van dit soort deals.
Bij Revolut lijkt een vergelijkbare dynamiek te spelen, zij het op een andere schaal. De bankenwereld beschikt over enorme datasets en staat aan de vooravond van een AI-revolutie – van geautomatiseerde fraudedetectie tot gepersonaliseerd financieel advies. Door een belang te nemen in een van ‘s werelds grootste fintechs, verzekert Nvidia zich ervan dat het vooraan staat wanneer Revolut zijn AI-infrastructuur gaat opschalen.
Analisten zijn verdeeld over deze tactiek. Waar de één spreekt van een slimme vorm van verticale integratie en klantenbinding, waarschuwen anderen voor bubbelvorming. Door overal belangen te nemen, blaast Nvidia de waarderingen in de hele sector op, wat uiteindelijk ook hun eigen beurskoers stut.
Met de instap in Revolut lijkt Nvidia er nu op te gokken dat, na de techbedrijven, ook de financiële sector de AI-motor gaat starten. En Nvidia wil er zeker van zijn dat die motor op hun chips draait.